家電進入銷售旺季 上市公司業(yè)績料將提升
數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，申萬家用電器板塊已有33家上市公司發(fā)布了中期業(yè)績預(yù)告，其中，預(yù)增7家，續(xù)盈5家，略增14家，扭虧1家，預(yù)喜比例達到82%。
空調(diào)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)亮眼
今年以來，家電板塊股價表現(xiàn)搶眼。截至6月7日，申萬家電指數(shù)累計漲幅為17.79%，在28個申萬一級行業(yè)中排名第一。穩(wěn)健增長的業(yè)績表現(xiàn)，成為板塊表現(xiàn)亮眼的驅(qū)動因素。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度家電板塊整體歸屬上市公司股東凈利潤143.46億元，同比增長13.42%。
二季度以來，家電行業(yè)進入銷售旺季，僅4月當月整體家電市場銷售規(guī)模就達1555億元，同比增長6.8%。根據(jù)中怡康最新發(fā)布的銷售數(shù)據(jù)，4月空調(diào)市場保持高速增長，空調(diào)零售額同比增長41.9%;洗衣機保持穩(wěn)步增長，零售額同比增長10.3%;彩電和冰箱市場逐步回暖，零售額同比分別增長3.9%和6.9%。
大家電中的空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)最好。4月份，旋轉(zhuǎn)壓縮機銷量同比增長23.9%，渦旋壓縮機銷量同比增長6.2%;空調(diào)電機銷量同比增長14.8%，空調(diào)截止閥、四通閥和電子膨脹閥分別增長29.5%、32.1%和56.9%;制冷劑R22、R32、R125同比分別增長9%、32%和21%。
長江證券指出，今年以來，家電行業(yè)表現(xiàn)超預(yù)期，主要基于三大因素：一是在去年同期渠道去庫存導(dǎo)致的銷量低基數(shù)背景下，空調(diào)內(nèi)銷出貨持續(xù)保持高增長態(tài)勢;二是前期較好的地產(chǎn)銷售表現(xiàn)拉動家電需求;三是原材料價格有所回落。
“盡管2016年10月以來一二線城市地產(chǎn)銷售下滑，但在三四線城市的帶動下，年內(nèi)商品房銷售仍實現(xiàn)較好增長，地產(chǎn)滯后效應(yīng)仍將延續(xù);另外，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化帶來的均價提升，對行業(yè)規(guī)模擴張及盈利提升均有一定作用。”長江證券分析師徐春稱。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，進入二季度，家電市場整體平穩(wěn)增長，未來家電需求仍有較大增長空間，尤其是三四線城市和農(nóng)村消費市場等值得關(guān)注。特別是自2008年家電下鄉(xiāng)等補貼政策陸續(xù)實施以來，農(nóng)村地區(qū)的冰箱和洗衣機保有量已接近城鎮(zhèn)市場，未來農(nóng)村居民的家電購置需求將轉(zhuǎn)向空調(diào)，空調(diào)企業(yè)的市場份額及盈利能力有望得到進一步提升。
毛利率有望提升
今年一季度，58家家電上市公司共計實現(xiàn)營收2366.72億元，同比增長30.23%;歸屬于上市公司股東凈利潤143.46億元，同比增長13.42%。58家上市公司中有50家凈利潤同比增長，凈利潤增長超過30%以上的公司27家，占比達47%。
龍頭企業(yè)盈利狀況良好。一季度，白電行業(yè)中的格力電器、黑電行業(yè)中的TCL集團、廚電行業(yè)中的老板電器和小家電中的蘇泊爾經(jīng)營業(yè)績同比均大幅增長。
分析人士指出，今年二季度，毛利率壓力將顯著減少，家用空調(diào)、廚房電器和小家電預(yù)計將有良好的表現(xiàn)。這主要是基于兩個維度的判斷：一是自年初以來，整體原材料價格走弱。例如，塑料及冷軋板的價格分別下跌5%和20%，LME銅價基本持平;二是大部分家電公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)均在60天以內(nèi)。
小家電板塊中的奧佳華預(yù)計，2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動47.52%至77.03%，歸屬于上市公司股東凈利潤為7500萬元至9000萬元。對于業(yè)績快速增長的主要原因，公司表示，產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道拓展成效顯著，帶來產(chǎn)品銷售大幅提升。
廚電板塊中的華帝股份預(yù)計，2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度40%至60%，歸屬于上市公司股東凈利潤為21628.95萬元至24718.8萬元。對于業(yè)績同比大幅增長的原因，華帝股份表示，隨著新上市產(chǎn)品高端化、智能化，進一步降本增效，公司毛利率及凈利率進一步提升，同時各子公司業(yè)績增長良好。(中國證券報)
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