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　　在今年3月舉行的AWE中國家電及消費電子博覽會上，清潔家電企業(yè)追覓科技（以下簡稱追覓）高調(diào)宣布進(jìn)入全品類高端智能家電市場，引起了廣泛關(guān)注。時隔3個月，追覓進(jìn)軍大家電的戰(zhàn)略終于有了實質(zhì)性的動作。

　　6月20日，追覓首家全品類家電旗艦店在南京開業(yè)，門店展示了冰箱、空調(diào)、洗衣機、煙灶以及清潔家電類產(chǎn)品。值得玩味的是，其大家電產(chǎn)品并沒有登陸官網(wǎng)或平臺旗艦店銷售。產(chǎn)品未動，店鋪先行，此番營銷行為有些反直覺。

　　據(jù)悉，追覓在今年4月底投資約40億元在南京溧水開發(fā)區(qū)興建追覓科技智能大家電總部基地，預(yù)計2027年投入生產(chǎn)，年產(chǎn)量約500萬臺。

　　回顧過去十年間，以美的、海爾、海信等為代表的傳統(tǒng)中國家電巨頭通過收購、整合不斷擴(kuò)張，形成了穩(wěn)定的頭部競爭格局。而隨著智能家電概念的流行，小米以智能生態(tài)為切入點進(jìn)入大家電市場，成為黑馬。

　　作為一家非上市公司，追覓進(jìn)入大家電這個紅海市場，顯然是出于業(yè)績增長的考量。遺憾的是，曾經(jīng)投入巨大的機器人業(yè)務(wù)未能成長為追覓的第二曲線。加之混亂的多元化布局，使其未來發(fā)展充滿了不確定性。

　　未激起水花的具身智能業(yè)務(wù)

　　《華爾街科技眼》曾經(jīng)在往期文章中解析過追覓這家公司，其發(fā)展基調(diào)在于技術(shù)創(chuàng)新。創(chuàng)始人俞浩是一個極客，不僅是中國最早的四旋翼飛行器開發(fā)者、三旋翼飛行器發(fā)明者，在清華求學(xué)期間還組建了創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊“天空工場”研發(fā)飛行技術(shù)，其中就包括日后成就了追覓的關(guān)鍵技術(shù)——高速數(shù)字馬達(dá)（電機）。

　　如果將追覓的發(fā)展歷程分為三個階段，那么第一階段顯然是創(chuàng)牌：自2017年至2020年，追覓發(fā)力清潔家電市場，通過高轉(zhuǎn)速無線吸塵器切入市場并站穩(wěn)腳跟，同時獲得了小米系、峰谷資本的多輪投資。

　　2021年開始，追覓進(jìn)入第二個發(fā)展階段。除了推出多款掃拖機器人產(chǎn)品之外，還發(fā)布了仿生四足機器狗Eame One，將觸角延伸至高精尖的機器人領(lǐng)域。也正是在這一年，追覓獲得了至今規(guī)模最大的一輪融資：其C輪融資超36億元，雷軍旗下的小米創(chuàng)投和順為資本再次增資，還吸引了一批新的PE加入。彼時，目前火爆的宇樹科技也僅僅剛拿到A輪融資。

　　追覓在資本市場的“鍍金”成功，無疑加速了其發(fā)展，使其迅速成為“掃地機四杰”之一，與科沃斯、石頭科技、云鯨智能齊名。2023年，俞浩在接受采訪時信心滿滿地表示：“2023年我們營收一定能夠破百億。”（詳情見：清潔家電行業(yè)有人產(chǎn)、無人管，資本市場用腳投票）

　　同年，擁有全身44個自由度、身高178cm的追覓通用人形機器人亮相，不僅配備了深度相機，還集成AI大模型，可實現(xiàn)高質(zhì)量對話。同時，追覓還對Eame One機器狗進(jìn)行了升級，其硬件配置即便是在今天來看都非常尖端：搭載 12 組高性能伺服電機、全身15個自由度、高達(dá)21TOPS的AI算力，能夠完成爬坡、上樓梯、后空翻、跳舞等動作，還可以實現(xiàn)視覺、觸覺和語音人機交互。此番秀“肌肉”，頗有大干一場的勢頭。

　　然而，在“具身智能”概念火爆的2024年，追覓通用機器人產(chǎn)品不僅沒有進(jìn)一步市場化，甚至消息都少得可憐。究其原因，可能與負(fù)責(zé)人形機器人業(yè)務(wù)的高管喻超離職有關(guān)。據(jù)報道稱，喻超于2024年年中從追覓離職，并于同年9月創(chuàng)辦鹿明機器人，聚焦智能機器人研發(fā)與銷售，至今已完成三輪融資。此外，追覓前中國區(qū)執(zhí)行總裁郭人杰也于同年離職創(chuàng)辦樂享科技，投身于家庭小型機器人領(lǐng)域。（詳情見：追覓前高管扎堆做機器人，要與老東家狹路相逢？）

　　因此，追覓改變了其在具身智能行業(yè)的發(fā)展策略，從直接下場轉(zhuǎn)向CVC創(chuàng)投。追覓通過成立追創(chuàng)創(chuàng)投，并與追覓大股東旗下的追一控股合作，孵化了一系列機器人創(chuàng)業(yè)公司，如魔法原子、千決科技等。

　　據(jù)報道稱，魔法原子的人形機器人目前已經(jīng)在追覓工廠進(jìn)行簡單的工業(yè)應(yīng)用，如搬運物料、產(chǎn)品檢測等，但該公司目前僅進(jìn)行了兩輪天使輪融資，除了追覓自己的投資，并沒有吸引到科技巨頭或知名VC的關(guān)注。

　　2025年，具身智能行業(yè)已經(jīng)變天，呈現(xiàn)向頭部集中的趨勢。一方面，智元機器人、宇樹科技等明星獨角獸企業(yè)融資不斷，獲得了阿里巴巴、騰訊、京東等巨頭的投資，IPO進(jìn)程提速；同時，市場開始清退產(chǎn)品不具競爭力和資本市場價值的企業(yè)，比如成立近十年的老牌機器人企業(yè)達(dá)闥，追覓孵化的機器人企業(yè)也面臨挑戰(zhàn)。

　　追覓的拳頭產(chǎn)品掃地機器人，上探是具身智能領(lǐng)域，下探則回歸家電賽道。從現(xiàn)狀看，曾被資本熱捧的具身智能戰(zhàn)略并未搶占市場先機。如今，追覓只好向下切入家電紅海 —— 這已是其第三階段的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，試圖向資本市場講新故事。但家電行業(yè)已高度成熟，企業(yè)估值遠(yuǎn)低于具身智能賽道。進(jìn)軍大家電市場，無疑是場向下兼容的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，這對追覓的早期投資人而言，更是不小的認(rèn)知沖擊。

　　扎進(jìn)家電紅海，難獲醒目標(biāo)簽

　　美的集團(tuán)董事長方洪波曾在年度股東大會上放話：“誰現(xiàn)在進(jìn)入家電行業(yè)，在戰(zhàn)略上已經(jīng)輸了。”此番言論明確了一個觀點：家電行業(yè)競爭已經(jīng)高度飽和，市場進(jìn)入存量時代，新玩家能夠爭奪的市場有限。

　　據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)，2024年中國家電全品類（不含3C）零售額9071億，同比增長6.4%，主要是由于國補刺激。同年，美的、格力、海爾三大白電巨頭合計營收超過8851億元，家電零售市場的空間所剩無幾。

　　雖然有小米的珠玉在前，但小米本質(zhì)上是一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，并且吃到了早期IoT市場的紅利，才得以構(gòu)建米家生態(tài)，具有一定的不可復(fù)制性。另外，傳統(tǒng)大家電企業(yè)也在通過AI、智能化構(gòu)建生態(tài)，比如海爾智家、美的美居等等，其經(jīng)營數(shù)十年積累下來的口碑和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢更是不易撼動。

　　如果說追覓試圖從技術(shù)突破的角度來撕開市場缺口，根據(jù)目前展出的產(chǎn)品細(xì)節(jié)來看仍有些勉強。以AWE展上展出的追覓空調(diào)為例，與市場中產(chǎn)品的主要差異是通過兩條機械臂替代傳統(tǒng)導(dǎo)風(fēng)板。據(jù)悉，這兩條機械臂可實現(xiàn)126°廣角送風(fēng)，并且能夠?qū)崿F(xiàn)獨立控制左右分區(qū)，實現(xiàn)不同風(fēng)感。這項微創(chuàng)新，或許能夠吸引一些追求新穎設(shè)計的用戶，但基本上不會影響美的和格力的基本盤。

　　馬達(dá)技術(shù)是追覓的護(hù)城河，在清潔家電領(lǐng)域有著最為垂直的應(yīng)用場景，也可適當(dāng)應(yīng)用在滾筒洗衣機、空調(diào)、吸油煙機等產(chǎn)品上。但是如果押注所謂的“馬達(dá)+生態(tài)”，未免有些牽強。以追覓高端空氣凈化器為例，雖然其號稱擁有最遠(yuǎn)10米的定向送風(fēng)及全屋凈化功能，但高昂的價格難以獲得主流市場，目前京東官方旗艦店的銷量僅為100+。

　　無序擴(kuò)張，打造“追覓生態(tài)”？

　　大家電市場并非追覓生態(tài)下的唯一布局，仔細(xì)復(fù)盤一下，會發(fā)現(xiàn)其觸角延伸至眾多行業(yè)，其中不乏令人不解之處。

　　首先是追覓咖啡。據(jù)報道稱，追覓首家咖啡店于2024年9月落戶于上海黃浦江西畔，邀請著名設(shè)計師操刀，突出格調(diào)與科技感，咖啡價格大部分在25元/杯左右，同時售賣貝果、漢堡等輕食。目前，追覓咖啡在上海已經(jīng)開設(shè)了四家門店。

　　除了開咖啡館，追覓似乎還有意進(jìn)軍科技金融領(lǐng)域。據(jù)多家財經(jīng)媒體報道，今年2月追覓在獵聘網(wǎng)發(fā)布了“全球金融科技戰(zhàn)略孵化經(jīng)理”職位，要求擁有國際化頭部咨詢公司和金融科技行業(yè)的復(fù)合背景，進(jìn)行新業(yè)務(wù)孵化。至截稿前，獵聘網(wǎng)及其官網(wǎng)已無此職位需求。另外，互聯(lián)網(wǎng)上還廣泛傳播著追覓造車、造飛機的消息，追覓方面并未做出回應(yīng)。

　　無序擴(kuò)張的背后，是清潔家電市場的激烈競爭和內(nèi)卷。據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，2024年1-11月國內(nèi)掃地機器人市場以銷售額計算，追覓線上市場份額約為16.02%，同比增加2.27%，位列第四；線下市場份額約為14.57%，同比增長9.54%，位列第三。雖然仍保持了增長（尤其是線下市場），但不難看出清潔家電市場同樣是處于飽和的狀態(tài)，畢竟整個市場就那么大，僧多粥少。

　　由于追覓并未公布2024年度財務(wù)數(shù)據(jù)，其具體營收及利潤增長幅度不得而知。根據(jù)相關(guān)機構(gòu)預(yù)測，追覓2024年度營收或突破150億元，這個成績與競爭對手科沃斯相當(dāng)；但如果進(jìn)軍大家電市場，追覓需要面對的是超4000億營收的美的和數(shù)個超千億營收的對手。在財力、資源有限的情況下，追覓能否支撐得起眾多業(yè)務(wù)和產(chǎn)品線，還是一個未知數(shù)。（詳情見：錢程“豪賭”多元化，科沃斯去年業(yè)績回暖，但越來越不賺錢）