發(fā)布時間:2014-5-20 11:24:10 來源:網(wǎng)絡(luò)來源 編輯:中國家裝家居網(wǎng)
滬深兩市公布的2013年年報和2014年1季度季報顯示，白馬成長股的盈利增速遠高于大盤藍籌股和小盤黑馬股。多家券商表示，隨著1季報公布完畢，白馬股的市場預(yù)期和股價均已調(diào)整到位，進可攻、退可守的優(yōu)質(zhì)白馬股、特別是消費白馬股，已經(jīng)具備重新出發(fā)的條件。
白馬股業(yè)績增長堅挺
業(yè)績對股市投資的重要性不言而喻。從2012年至今，漲幅曾超過100%的股票中，除去少部分游資炒作的題材股外，大部分個股具備當凈利潤大幅持續(xù)增長的特點。像投資者耳熟能詳貴州茅臺、中集集團、中興通訊、青島海爾等一大白馬股都有穩(wěn)定業(yè)績做支撐。
而白馬股成長盈利增長的根源，主要是來自這些公司的營收增長。在中國經(jīng)濟增速放緩的中長期趨勢和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級之下，成長行業(yè)中的龍頭公司，往往能夠憑借規(guī)模優(yōu)勢、資金資源、獨特技術(shù)和品牌渠道等核心競爭力持續(xù)擴張。
白馬股存在向上的空間
白馬成長股由于其高增長的性質(zhì)，理應(yīng)在市場上獲得較高的估值。但從去年4季度開始，一部分醫(yī)藥、環(huán)保和大消費行業(yè)的白馬股經(jīng)歷了大幅度的調(diào)整，許多股票從高點下跌接近或超過30%。在過去兩個季度，部分白馬股的估值快速回調(diào)，PE基本都在27倍上下，遠低于中小板的34倍和創(chuàng)業(yè)板56倍。因此，白馬股存在較大的安全邊際，存在股價向上修復(fù)的空間。
此外，今年春節(jié)后，基金重倉股里較為集中的經(jīng)典成長股，也由于基金減倉、季報平淡等因素出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整。4月末，更是出現(xiàn)了基金多殺的現(xiàn)象，一些調(diào)整不充分和業(yè)績無驚喜的成長股紛紛跳水。隨著4月份1季報公布完畢，多家券商認為，市場預(yù)期和股價調(diào)整到位，白馬股已經(jīng)具備重新出發(fā)的條件。
Wind統(tǒng)計，今年1季度末股票型和混合型開放式基金持有股票占凈值的比例為80.99%，是2010年以來股票持倉的低點。而今年4月底與1季度末基金股票持倉比例相近，因此5月份基金減倉的壓力不大。
消費白馬股受機構(gòu)青睞
雖然4月末伴隨著大盤的下跌和1季報的公布，前期調(diào)整幅度較小的白馬成長股開始大幅補跌。但反觀1季報，多數(shù)白馬成長股仍保持了穩(wěn)健增長的態(tài)勢，業(yè)績確定性高。洗盡鉛華的白馬股動態(tài)市盈率已接近歷史估值底部區(qū)域。比如青島海爾的市盈率已經(jīng)在10倍以下，已經(jīng)跌無可跌。
從行業(yè)上看大消費領(lǐng)域的股票受到券商的青睞，比如汽車、家電、高鐵、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、LED等。上海證券建議，5、6月份是買入白馬成長股是最為確定性的投資機會，建議在股票調(diào)整中布局估值低、業(yè)績增速良好的汽車、家電行業(yè)股票，而且越跌越買。而長江證券更是把家電股看成是弱市行情的避風港，建議投資者積極關(guān)注估值具有較強安全邊際的白電龍頭青島海爾等。
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